Harga emas (XAU/USD) mencatat penguatan pada penghujung sesi Amerika Serikat, Jumat (18/9/2026), dengan pergerakan sempat menyentuh level 4.396,76. Penguatan ini didorong oleh pelemahan harga minyak yang meredakan kekhawatiran inflasi, serta aksi penutupan posisi jual (short covering). Meski demikian, penguatan Dolar AS membatasi ruang kenaikan lebih lanjut bagi emas.
Emas Masih Dibayangi Kebijakan Ketat The Fed
Emas masih dibayangi kebijakan ketat Federal Reserve (The Fed), yang pekan lalu menaikkan suku bunga 25 basis poin menjadi 3,75%-4,0%, sekaligus membuka peluang kenaikan lanjutan. Menurut data FedWatch, pasar memperkirakan peluang kenaikan suku bunga pada Oktober sebesar 56,5%. Prospek ini membatasi daya tarik emas, karena pasar memiliki alternatif aset berbunga yang menawarkan imbal hasil lebih menarik.
Pernyataan pejabat The Fed yang mendukung pengetatan moneter berpotensi menahan penguatan emas. Presiden Fed Kansas City, Jeffrey Schmid, menyatakan dukungannya terhadap kenaikan suku bunga, merujuk pada data inflasi di atas 3%. Selain itu, Presiden Fed Minneapolis, Neel Kashkari, pada Minggu menegaskan bahwa tekanan harga meluas di berbagai sektor ekonomi AS, bukan hanya berasal dari lonjakan harga minyak dan energi.
Ketegangan Timur Tengah Kembali Memanas
Perkembangan di Timur Tengah semakin membara, di mana negara-negara di wilayah tersebut meningkatkan kesiagaan setelah Iran mengaku memperoleh informasi intelijen mengenai rencana serangan udara baru Amerika Serikat. Apabila eskalasi ini memicu kenaikan harga minyak, kekhawatiran inflasi dapat memperkuat ekspektasi suku bunga tinggi dan menekan harga emas.
Emas masih tetap rentan mengalami pelemahan, namun turunnya harga minyak dapat meredakan kekhawatiran inflasi dan membatasi tekanan jual. Harga minyak melemah dan menyentuh level terendah dalam lebih dari sepekan, seiring harapan bahwa pertemuan PBB pekan ini membuka ruang diplomasi untuk meredakan konflik Iran.
Memasuki perdagangan sesi Asia, Senin (21/9/2026), emas bergerak lebih hati-hati di sekitar level 4.380,00. Ekspektasi kenaikan suku bunga lanjutan The Fed dan tingginya yield obligasi AS menahan momentum pemulihan, menunjukkan bahwa dorongan beli pada Jumat belum cukup kuat untuk menopang reli berkelanjutan.
Fokus pasar masih tertuju pada perkembangan konflik Amerika Serikat-Iran serta meningkatnya risiko geopolitik di kawasan Timur Tengah, yang terus menjadi pendorong utama sentimen global. Pasar turut mencermati perkembangan negosiasi dagang Amerika Serikat-Tiongkok menjelang pertemuan Presiden Donald Trump dan Presiden Xi Jinping pada Kamis, untuk mencari petunjuk arah hubungan ekonomi kedua negara.
Baca juga, Harga Emas Tertekan di Bawah US$4.400 di Tengah Ketegangan Geopolitik
Analisis Teknikal: Tekanan Bearish Mendominasi
Analisis teknikal menunjukkan XAU/USD kembali mengalami pelemahan setelah sempat memulihkan pergerakan pada Jumat lalu. Tekanan bearish mendominasi pergerakan XAU/USD dalam upaya menembus level 4.400,00.
Tekanan jual (seller) kembali menguat dan membawa XAU/USD mendekati level psikologis 4.350,00. Kondisi ini menunjukkan bahwa pemulihan jangka pendek masih menghadapi hambatan, terutama menuju level tertinggi terbaru.
XAU/USD diperkirakan masih menyimpan peluang untuk mencatatkan rebound jangka pendek dan menjaga stabilitas pergerakan harga di tengah kecenderungan pelemahan yang terjadi sejak Jumat lalu. Pasar tetap berada dalam tendensi “high bearish.” Potensi pembalikan tetap terbuka, terutama saat likuiditas meningkat pada sesi Amerika, meskipun pergerakan selanjutnya akan sangat bergantung pada perkembangan terbaru yang dapat menjadi katalis bagi pasar.
Arah XAU/USD masih sangat sensitif terhadap perkembangan konflik di Timur Tengah dan ekspektasi kebijakan moneter The Fed. Meskipun volatilitas pasar tetap tinggi, XAU/USD masih bergerak hati-hati di tengah kecenderungan yang positif, sehingga peluang pemulihan dalam perdagangan intraday belum sepenuhnya tertutup.
Menurut perkiraan kami, titik terendah XAU/USD hari ini akan berada di level 4.333,76, meski tidak tertutup kemungkinan akan menuju titik terendah harian di level 4.317,80. Namun, sebelum mencapai level tersebut, harga harus melewati level 4.340,00 terlebih dahulu.
Di sisi lain, potensi penguatan masih akan terjadi pada XAU/USD. Kami memproyeksikan penguatan harga emas dapat mencapai titik tertinggi di level 4.400,21. Namun, untuk mencapai level tersebut, XAU/USD harus melewati level 4.375,00 dan terus menguat hingga menembus level 4.385,36.
Trading Plan
Range XAU/USD: 4.333,76 – 4.400,21
| S2 | S1 | R1 | R2 |
| 4.317,80 | 4.333,76 | 4.385,36 | 4.400,21 |
